새로운 스테이블코인 프로토콜 Ethena가 전 세계 $ETH 영구 선물 오픈 이자의 5% 이상을 확보함

The Block에 따르면 미국디지털달러 뒤의 프로토콜인 Ethena가 현재 글로벌 이더 퍼페츄얼 선물의 거의 5%를 차지하고 있는 것으로 보고되었습니다. 이는 해당 데이터 대시보드에 따르면 확인할 수 있습니다.

USDe는 고수익을 제공하는 달러 가치에 묶인 토큰입니다. 이 토큰은 안정화폐로 묘사되었지만 팀은 이 용어를 피하며 "합성 달러"라는 용어를 선호합니다. Ethena의 USDe는 실제로 암호화폐 시장에 존재하는 현금 및 운반 차익차익 (cash and carry arbitrage)의 토큰화된 표현입니다. 따라서, 해당 프로토콜은 이더 선물을 공매도하고 이더를 예치함으로써 수익을 창출합니다.

이 프로젝트는 최대 27%의 수익을 광고하여 사용자들을 유혹하여 현재까지 약 4억 2천만 달러에 달하는 USDe 토큰을 생성하게 만들었습니다. 프로젝트는 처음에 보유자에게 첫 주 수익의 15%만을 지급했지만, 사용자들로부터의 반발을 경험한 후, 속기로 방향을 전환하여 자산으로부터 생성된 전체 24%의 수익을 보유자에게 지불하기로 결정했습니다.

이 성장하는 시장 점유율은 프로토콜의 수익률이 상당히 감소할 수 있다는 우려를 제기했습니다. 그러나 Ethena의 창립자인 가이 영은 필명 Leptokurtic을 사용하며 현재 이러한 수준에서는 우려하지 않지만, 시장 점유율이 높아질 경우 프로토콜이 고전할 수 있다고 말했습니다.

영은 만일 USDe의 수익률이 크게 감소할 경우 자가 교정 메커니즘이 작동할 것이라고 말했습니다. 이는 시장 참여자들이 USDe를 예치 중지한다면 자금 비용이 새로운 균형 상태로 되돌아가게 될 것이라고 설명했습니다.

영은 프로토콜이 이더 퍼페츄얼 선물의 거의 30%에서 40%를 차지할 경우보다 더 우려스러운 상황이 될 것이라고 덧붙였습니다. "그때 Ethena와 같은 제품이 더 심각한 수용능력 제약으로 들어가기 시작합니다," 라고 덧붙였습니다.